Novapierre Résidentiel devient temporairement à capital fixe

Une étape clé pour renforcer la liquidité d’un actif patrimonial

La SCPI Novapierre Résidentiel, gérée par PAREF Gestion, va connaître un changement structurel important à compter du 1er avril 2025. Cette date marquera la suspension temporaire de la variabilité de son capital, afin de faire face à des tensions de liquidité persistantes. Ce changement vise à organiser un marché secondaire plus transparent et équilibré, en accord avec les exigences de l’AMF (Autorité des marchés financiers).

Contexte : Une liquidité sous pression

Depuis plusieurs mois, la SCPI faisait face à un déséquilibre croissant entre les demandes de retrait et les nouvelles souscriptions. Malgré l’instauration d’un fonds de remboursement et diverses mesures de gestion, plus de 20 % des parts restaient en attente de retrait au 1er mars 2025.

Les mesures préalables adoptées en 2024

Lors de l’Assemblée Générale du 11 juillet 2024, plusieurs décisions structurantes avaient été validées :

• Limitation du nombre de parts pouvant être remboursées via le fonds de remboursement.
• Autorisation donnée à la société de gestion pour activer la suspension temporaire de la variabilité du capital.

La situation n’ayant pas évolué favorablement, la société a convoqué une Assemblée Générale Extraordinaire les 5 et 20 décembre 2024. Celle-ci a validé la mise en œuvre du mécanisme de capital fixe.

Capital fixe : Qu’est-ce que cela implique pour la SCPI ?

La SCPI Novapierre Résidentiel fonctionnait jusque-là sous un régime de capital variable, ce qui permettait l’achat et le retrait de parts en continu, dans la limite d’un plafond statutaire. Désormais, un modèle à capital fixe entre temporairement en vigueur.

Fonctionnement du marché secondaire

Un marché de confrontation des ordres sera mis en place à partir du 1er avril 2025 :

• Les ordres de vente indiqueront un prix plancher (minimum souhaité).
• Les ordres d’achat préciseront un prix plafond (maximum proposé).
• La première confrontation des ordres aura lieu fin avril 2025.
• Les ordres pourront être transmis jusqu’au 18 avril 2025.
• Les résultats seront publiés sur le site de PAREF Gestion.

💡 À noter : la société de gestion n’interviendra pas dans la fixation des prix. Elle assurera uniquement la transparence du carnet d’ordres.

Objectif : Restaurer l’équilibre entre offre et demande

Ce passage en capital fixe est motivé par plusieurs impératifs :

• Améliorer la liquidité sur un marché secondaire devenu tendu.
• Structurer un marché plus transparent, où la confrontation des ordres reflète réellement l’offre et la demande.
• Répondre aux exigences réglementaires en matière de gestion des risques.

Un retour au capital variable est envisagé

Ce changement est présenté comme temporaire. Un retour au capital variable pourrait intervenir lorsque :

• Le marché secondaire redeviendra fluide.
• Les ordres d’achat et de vente seront équilibrés.

Cette décision sera prise progressivement, selon les conditions de marché.

Novapierre Résidentiel : Un positionnement patrimonial affirmé

Depuis sa création, la SCPI Novapierre Résidentiel s’est démarquée par une stratégie d’acquisition à prix décoté dans l’immobilier résidentiel parisien. L’objectif : valoriser les biens à long terme.

Une stratégie fondée sur la capitalisation

Les acquisitions visent principalement :

• Des biens occupés avec des loyers modérés.
• Des actifs en démembrement, permettant un prix d’achat inférieur à la valeur de marché.
• Des arbitrages réalisés pour générer des plus-values redistribuées.

Ce positionnement permet à la SCPI de rester résiliente, même dans un environnement incertain.

Marché secondaire : Modalités pratiques

Analyse et perspectives

Le recours à un capital fixe s’inscrit dans une tendance plus large du secteur des SCPI, où les gestionnaires adaptent leurs dispositifs pour faire face à un marché secondaire moins fluide.

Conclusion : Une transition stratégique

Le passage temporaire au capital fixe de la SCPI Novapierre Résidentiel traduit une volonté de préserver les intérêts des associés, tout en répondant aux impératifs réglementaires. Cette mesure vise à :

• Fluidifier le marché secondaire ;
• Renforcer la transparence des échanges ;
• Préparer un retour au capital variable dans de meilleures conditions.

Dans un contexte de marché immobilier complexe, cette décision peut permettre à la SCPI de maintenir son cap patrimonial, tout en adaptant ses mécanismes aux réalités du marché.

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