Quels actifs pour l’OPPCI ?

Introduction à l’OPPCI et ses actifs éligibles

L’Organisme de Placement Collectif Professionnel Immobilier (OPPCI) est un véhicule d’investissement dédié aux investisseurs avertis. Ce type de fonds permet de constituer un portefeuille diversifié d'actifs immobiliers et financiers. Mais quels sont les actifs éligibles dans un OPPCI, dans quelles proportions peuvent-ils être intégrés, et sous quels délais doivent-ils respecter les quotas ?

Cet article explore en détail les actifs autorisés au sein d’un OPPCI, ainsi que les règles à respecter en termes de répartition et de délai d’investissement.

Quels actifs sont éligibles au portefeuille d’un OPPCI ?

L’OPPCI est autorisé à investir dans une large gamme d’actifs, à la fois immobiliers et financiers, afin de diversifier ses placements et d’optimiser les rendements.

Voici les principaux actifs éligibles :

• Biens immobiliers : immeubles (incluant terrains nus) et droits réels (nue-propriété, usufruit, etc.)
• Actions de sociétés non cotées à prépondérance immobilière : SCI et SCPI
• Actions de sociétés foncières cotées : Sociétés d’Investissement Immobilier Cotées (SIIC)
• Parts d’OPCI ou de fonds immobiliers étrangers similaires
• Titres financiers cotés et instruments financiers à terme
• Parts d’OPCVM et de certains FIA (Fonds d’Investissement Alternatifs)
• Liquidités : dépôts à vue, bons du Trésor, etc.

Un OPPCI offre une diversification unique en intégrant des actifs immobiliers et financiers

Proportions d’actifs à respecter

Pour assurer une gestion équilibrée, l’OPPCI doit respecter des proportions minimales d’investissement dans certains types d’actifs. Voici les principaux quotas à respecter :

• Au moins 60 % de l’actif doit être investi dans des biens immobiliers ou des parts de sociétés immobilières non cotées (comme les SCPI ou SCI).
• Jusqu’à 9 % de l’actif peut être alloué aux actions de sociétés foncières cotées (SIIC).
• Le reste du portefeuille, soit un maximum de 40 %, peut être composé de liquidités, d’instruments financiers et de dépôts à terme.

Le portefeuille d’un OPPCI doit allouer au moins 60 % de son actif dans l’immobilier

Ces règles permettent à l’OPPCI de maintenir une forte exposition à l’immobilier tout en se diversifiant à travers des placements financiers.

Délais pour respecter les quotas

La composition d’un portefeuille OPPCI doit répondre aux quotas définis à deux moments clés de l’année :

• Le 30 juin
• Le 31 décembre

Ces dates sont des points de contrôle pour s’assurer que les proportions d’actifs respectent les exigences légales. De plus, l’OPPCI bénéficie d’un délai de 3 ans à compter de sa création pour atteindre ces quotas. Ce délai offre une flexibilité initiale permettant d’ajuster progressivement les investissements.

Un délai de 3 ans permet à l'OPPCI d'atteindre les quotas imposés

Les spécificités du fonds professionnel

Contrairement à l’OPCI, l’OPPCI bénéficie de plusieurs dispositions dérogatoires en raison de son statut professionnel. Par exemple :

• Les limites relatives à l’endettement et aux liquidités ne s’appliquent pas.
• Les ratios de dispersion des risques peuvent ne pas être imposés.

Ces règles offrent à l’OPPCI une plus grande flexibilité en matière de gestion des investissements, en particulier pour les investisseurs professionnels. Cependant, des ratios spécifiques peuvent être définis par le prospectus de l'OPPCI.

Tableau récapitulatif des proportions d’actifs dans un OPPCI

Ce tableau illustre les différentes catégories d’actifs éligibles dans un OPPCI et les proportions à respecter pour garantir une gestion équilibrée.

Conclusion

Un OPPCI permet d’investir dans une large gamme d’actifs immobiliers et financiers tout en respectant des quotas stricts. Les 60 % d’actifs immobiliers garantissent une forte exposition à l’immobilier, tandis que le reste du portefeuille peut être diversifié avec des instruments financiers. Grâce à un délai de 3 ans, l’OPPCI peut ajuster progressivement ses investissements pour se conformer aux quotas, offrant ainsi une gestion flexible et adaptée aux investisseurs avertis.

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