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Federal Reserve System : Rôle et fonctionnement de la FED
La Federal Reserve System : Une institution clé depuis 1913
Créée par le Federal Reserve Act le 23 décembre 1913, en réponse à la crise financière de 1907, la FED est la banque centrale des États-Unis. Son rôle central consiste à définir et appliquer la politique monétaire du pays tout en maintenant la stabilité économique.
La FED se distingue par une structure unique et complexe, mêlant une organisation fédérale et une indépendance vis-à-vis du pouvoir politique.
Une organisation structurée autour de trois composantes principales
Le Conseil des Gouverneurs : La direction stratégique
Basé à Washington, le Conseil des Gouverneurs regroupe sept membres nommés par le Président des États-Unis pour un mandat maximal de 14 ans. Ce conseil fixe les règles des réserves obligatoires et supervise les institutions bancaires, jouant un rôle clé dans la régulation du système bancaire.
Le Comité Fédéral d’Open Market (FOMC)
Le FOMC définit la politique monétaire en ajustant les taux d’intérêt, en gérant les réserves obligatoires et en exécutant des opérations d'open market. Ce comité se réunit toutes les six semaines pour analyser la conjoncture économique et prendre des décisions adaptées.
Les 12 banques fédérales régionales
Ces banques, réparties sur le territoire américain, servent de relais opérationnels. Elles gèrent les billets de banque, offrent des services aux banques privées et collectent des données économiques pour le FOMC.
Composantes principales | Rôles clés |
Conseil des Gouverneurs | Régulation et supervision bancaire |
FOMC | Définition de la politique monétaire |
Banques régionales | Bras opérationnel et collecte de données |
Les missions essentielles de la FED
Maintenir la stabilité économique
La FED agit pour stabiliser l’économie en poursuivant trois objectifs principaux :
- Atteindre un taux d’emploi élevé,
- Assurer la stabilité des prix,
- Maintenir des taux d’intérêt long terme bas.
Rôle de supervision bancaire
En collaboration avec d’autres organismes comme la FDIC, la FED supervise les banques pour éviter les risques systémiques.
Fournir des services financiers
La FED gère également les comptes du Trésor américain et le système des paiements électroniques.
La FED et les politiques monétaires : Une approche réactive
La gestion de crises économiques
Lors de la crise financière de 2007-2008, la FED a baissé ses taux directeurs à 0 % et lancé des programmes d’assouplissement quantitatif (Quantitative Easing, QE) pour injecter des liquidités dans le marché.
Programme QE | Objectif | Montant investi |
QE1 | Rachat d'actifs toxiques | 1 700 milliards $ |
QE2 | Achat de bons du Trésor | 1 000 milliards $ |
QE3 | Achat mensuel d'actifs financiers | 85 milliards $ / mois |
Ces actions ont permis de réduire les taux d’intérêt à long terme, relancer la croissance et diminuer le chômage.
FED vs BCE : Deux philosophies différentes
Contrairement à la BCE, qui se concentre uniquement sur la stabilité des prix, la FED intègre également la croissance économique et l’emploi dans ses priorités. Cette différence conduit à des approches divergentes face à des problématiques telles que l’inflation.
Conclusion : La FED, un acteur indispensable
En tant que banque centrale des États-Unis, la FED joue un rôle central dans la gestion de la politique monétaire et la stabilité économique. Bien qu’elle soit parfois critiquée pour son indépendance, ses décisions influencent non seulement l'économie américaine mais également les marchés financiers mondiaux.
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
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