Baisse de la valeur de la part de la SCPI Opus Real

La SCPI Opus Real de BNP Paribas a récemment ajusté la valeur de ses parts dans un contexte macro-économique contrasté, marqué par la fluctuation des taux d’intérêt et des valeurs immobilières. Ce contexte oblige à une reconsidération des valorisations immobilières.

Contexte macro-économique délicat

Depuis 2022, la hausse des taux directeurs par les principales Banques Centrales mondiales pour combattre l'inflation exerce une pression négative sur les valeurs immobilières. Cette nouvelle ère de taux d'intérêt a non seulement perturbé l'équilibre préexistant, mais a aussi engendré un ralentissement notable des transactions dans l'immobilier d'entreprise en Europe, illustrant un contexte défavorable aux valorisations immobilières.

Expertise immobilière à mi-année

En réponse, une campagne d’expertise immobilière a été lancée au 30 juin 2023, une démarche non conventionnelle puisque traditionnellement effectuée une fois par an, au 31 décembre. Le portefeuille immobilier de la SCPI Opus Real, composé majoritairement d’immeubles de bureaux situés dans les grandes villes allemandes, a révélé une baisse de valeur du patrimoine de 6,2 % au 1er semestre 2023, imputable principalement à la hausse des taux d’intérêt.

Nouvelle valeur de reconstitution

Sur la base de ces nouvelles évaluations, la valeur de reconstitution de la SCPI s’établit à 1 907,48 €/part au 30 juin 2023, sous réserve d’approbation par le conseil de surveillance de la SCPI, le 2 octobre 2023. 

Ajustement du prix de souscription

Pour refléter les variations du sous-jacent immobilier, le prix de souscription a été ajusté à 1 840 €/part à partir du 21 septembre 2023, soit une baisse de 9,8 %, manifestant une décote de 3,5 % par rapport à la nouvelle valeur de reconstitution. Cette modification, non contrainte réglementairement, s’avère plus appropriée vis-à-vis du contexte macro-économique et des spécificités du marché allemand.

Réduction du délai de jouissance

Le nouveau contexte de marché a également permis de réduire le délai de jouissance de la SCPI, démontrant une adaptabilité et une réactivité face aux nouvelles conditions de marché.

Prévisions de distribution stables

Malgré l’ajustement, les prévisions de distribution brute pour 2023 demeurent inchangées, s’établissant entre 59,00 et 63,00 €/part, signe de la solidité et de la résilience de la SCPI dans un environnement fluctuant.

Un cap stratégique inaltéré

Malgré les risques de récession, la Société de Gestion maintient sa confiance dans les fondamentaux immobiliers solides de l’Allemagne. Les perspectives de rebond en 2024 et les fondamentaux du marché immobilier allemand semblent prometteurs, offrant des opportunités d’investissement attrayantes. 

Les atouts environnementaux et ISR

Dans un contexte d’augmentation des coûts énergétiques, les caractéristiques environnementales des immeubles sont d’une importance capitale. Les immeubles de Opus Real, labellisée ISR, bénéficient de bons DPE et la SCPI va poursuivre sa stratégie d’exigence en matière environnementale.

Les équipes de BNP Paribas REIM France restent mobilisées pour naviguer dans ce marché immobilier complexe et développer la SCPI Opus Real, tout en rappelant le caractère long terme de l’investissement en SCPI et l’objectif principal de distribution de dividendes.

Avertissement

L’investisseur est averti du risque de perte en capital et doit considérer la SCPI comme un investissement sur le long terme. Les prévisions ne sont pas des promesses de distribution, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Sources: BNP Paribas REIM France

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