Affinités Pierre : Rendement et plus-values stables en 2024

Une performance solide dans un contexte de marché exigeant

En 2024, la SCPI Affinités Pierre, gérée par Groupama Gan REIM, affiche une nouvelle fois une gestion efficace, marquée par la stabilité de son taux de distribution à 5,05 % et des cessions créatrices de valeur. Dans un environnement immobilier toujours complexe, cette stratégie prudente et sélective permet de maintenir l’équilibre entre distribution de revenus et valorisation du patrimoine.

Une année marquée par deux cessions logistiques à forte valeur ajoutée

La seconde moitié de 2024 a été marquée par deux opérations de cession d’actifs logistiques :

• 15 octobre 2024 : cession d’une plateforme logistique à Nantes pour 13,6 M€, avec une plus-value de 2,2 M€, soit +20 % par rapport au prix d’acquisition (11,4 M€).
   
• 4 décembre 2024 : cession d’un actif similaire à Toulouse pour 9,5 M€, générant une plus-value de 1,5 M€, soit +19 % sur un prix d’achat initial de 8 M€.

Ces arbitrages illustrent la capacité de la SCPI à sélectionner des actifs porteurs, tout en adaptant son portefeuille en fonction des opportunités du marché.

Une distribution stable en 2024

La SCPI Affinités Pierre a maintenu une distribution stable en 2024, avec un dividende annuel de 12,62 € par part, contre 12,55 € en 2023. Le taux de distribution, indicateur phare pour les associés, s’établit ainsi à 5,05 %, quasiment identique à celui de 2023 (5,04 %).

Détail des acomptes trimestriels versés en 2024 :

Cette régularité renforce l’attractivité de la SCPI dans une période où la visibilité sur les marchés immobiliers reste partielle.

Une collecte dynamique et maîtrisée

Au second semestre 2024, Affinités Pierre a collecté 19 955 376 € de capitaux, correspondant à 79 188 parts nouvelles. Cette dynamique s’inscrit dans le cadre de la sixième augmentation de capital lancée en janvier 2024 et prévue jusqu’à fin 2027 pour un montant total de 150 M€.

Les indicateurs de structure témoignent d’un véhicule d’investissement solide et suivi par ses associés :

2 787 716 parts en circulation

11 061 associés

Capitalisation de 760 000 € au 31 décembre 2024

Prix de souscription : 252 €

Endettement bancaire : 45 234 981 €, soit un Loan-to-Value (LTV) modéré de 7,78 %

Un patrimoine diversifié et largement occupé

Le patrimoine d’Affinités Pierre est réparti sur plusieurs segments et zones géographiques :

Répartition géographique au second semestre 2024

• Régions : 48,6 %
• Île-de-France : 26,1 %
• Europe (dont Hongrie, Belgique) : 25,3 %

Répartition typologique au second semestre 2024

• Bureaux : 62,6 %
• Commerces : 24,7 %
• Logistique : 10,8 %
• Résidentiel : 0,3 %
• Loisirs : 1,6 %

Le taux d’occupation financier (TOF) atteint 92,7 %, avec une durée ferme moyenne des baux de 4,2 ans. Plusieurs surfaces sont en cours de commercialisation, notamment :

• 19 857 m² à Neuville-en-Ferrain (logistique)
• 1 577 m² et 1 021 m² de bureaux à Budapest
• Plusieurs commerces en France (Dijon, Le Havre, etc.)

Un exemple d’investissement performant : la plateforme logistique de Nantes

Exemple

La plateforme logistique de Nantes – Grandchamp-des-Fontaines, cédée pour 13,6 M€ en octobre 2024, avait été acquise pour 11,4 M€. Grâce à une gestion efficiente, cette opération a permis une valorisation de +20 % en seulement quelques années. Ce type d’arbitrage contribue à renforcer la rentabilité globale pour les associés tout en assurant une rotation stratégique des actifs.

Des valeurs de référence en légère baisse

Comme de nombreuses SCPI sur le marché, Affinités Pierre a enregistré une baisse modérée de ses valeurs patrimoniales :

Cette évolution reflète les ajustements globaux du marché immobilier, sans remettre en cause la stratégie de la SCPI.

Un marché secondaire actif

Au cours du second semestre 2024, 4 264 parts ont été échangées de gré à gré, illustrant la liquidité relative de la SCPI, malgré son capital fixe.

Un pilotage stable et sans incident notable

La SCPI Affinités Pierre n’a pas été concernée par des événements tels que des contentieux, des travaux lourds, ou des situations locatives sensibles. Sa gestion locative reste maîtrisée, avec une diversité de locataires : Vinci, Alcatel-Lucent, Dover Street Market, Asics, etc.

Conclusion : une SCPI équilibrée dans sa stratégie

La SCPI Affinités Pierre confirme en 2024 son positionnement en tant que véhicule d’investissement immobilier diversifié et performant. Grâce à une stratégie d’arbitrages ciblés, une distribution stable et une structure financière saine, elle reste une option pertinente pour les investisseurs en quête de rendement régulier et de gestion prudente.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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