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“Excellent”, 150 avis

SCPI Pierre Capitale - Interview du gérant

Publié par Jonathan Dhiver le 30 janv. 2019 Mis Ă  jour le 18 juin 2024 4 min. de lecture

Julien Guillemet, responsable des fonds Grand Public chez Swiss Life REIM, expose pour MeileureSCPI.com les performances et la stratĂ©gie  de la SCPI Pierre Capitale. 

SCPI Pierre Capitale - Interview de Julien Guillemet, Responsable des fonds Grand Public

Retrouvez la retranscription de l'interview ci-aprĂšs 

Quel est l’ADN de la SCPI Pierre Capitale ?

L’ADN de la SCPI Pierre Capitale est de constituer un portefeuille europĂ©en et diversifiĂ© en s’appuyant sur l’organisation de Swiss Life Asset Management sur 5 pays, notamment l’UK, l’Allemagne et la France.

La SCPI Pierre Capitale suit une stratĂ©gie basĂ©e sur une double diversification. Comment cela se traduit-il ?

La stratĂ©gie d’investissement de Pierre Capitale repose sur une double diversification : une diversification gĂ©ographique puisque je regarde l’ensemble des marchĂ©s europĂ©ens qui prĂ©sentent notamment une dynamique d’un point de vue locatif. Cela nous permet d’abord d’avoir le pipeline le plus large possible et de rester exigeant et sĂ©lectif dans le choix de nos investissements. Cela permet Ă©galement de contrĂŽler notre niveau de volatilitĂ© en nous inscrivant dans des marchĂ©s dĂ©correlĂ©s en termes de risque ; et Ă©galement de bĂ©nĂ©ficier de la fiscalitĂ© europĂ©enne. Par exemple, quand vous investissez en Allemagne, les revenus allemands issus de ces investissements sont imposĂ©s une seule fois Ă  la source Ă  hauteur de 15,82 % et ne sont plus imposĂ©s en France.

La deuxiĂšme diversification est sectorielle puisque j’investis en bureau, mais Ă©galement dans l’immobilier de services Ă  la personne qui regroupe notamment la santĂ© et l’hĂŽtellerie. Cette classe d’actifs est essentielle puisqu’elle rĂ©agit Ă  des indicateurs autres que la croissance comme la consommation des mĂ©nages pour l’hĂŽtellerie ou les facteurs dĂ©mographiques pour le marchĂ© de la santĂ©. Et par ailleurs, les rendements proposĂ©s pour l’immobilier de services Ă  la personne sont relativement plus intĂ©ressants que dans l’immobilier d’entreprise pour des profils de risque Ă©quivalents.

Quels sont les derniers investissements réalisés ?

Alors, aprĂšs plus d’un an d’existence de la SCPI, j’ai pu investir plus de 90 millions d’euros en rĂ©pondant Ă  cette stratĂ©gie d’investissement. Tout d’abord, 5 immeubles Ă  Paris : immeubles de bureaux et de services Ă  la personne achetĂ©s sur la base d’un taux de rendement de 4,85 % et un prix mĂ©trique de 5 100 € du mĂštre carrĂ©. Donc des loyers dĂ©fensifs, des prix dĂ©fensifs, mais dans un marchĂ© sĂ©curisĂ©, comme Paris qui prĂ©sente aujourd’hui un taux de vacance historiquement bas. Et dans un second temps, deux actifs en Allemagne, Ă  Munich : un hĂŽtel et un centre de sport haut de gamme. Ces deux actifs sont louĂ©s dans le cadre de baux de plus de dix ans.

Votre objectif de DVM n’est-il pas trop bas comparĂ© Ă  la concurrence ?

En 2017, qui Ă©tait l’annĂ©e de crĂ©ation de la SCPI Pierre Capitale, j’avais distribuĂ© 4,25 %. En 2018, je serais en capacitĂ© de distribuer 4,50 %. Je pense que quand l'on compare des SCPI, et en l’occurrence leur niveau de distribution, il faut aller au fond des choses. Dans le contexte de taux bas que nous connaissons partout en Europe, si une SCPI est en capacitĂ© de distribuer des hauts dividendes, voire de trĂšs hauts dividendes. Cela veut nĂ©cessairement dire qu’il a Ă©tĂ© pris des risques au niveau des investissements. Et prendre des risques au niveau des investissements, cela veut dire souvent, acheter dans des marchĂ©s moins profonds, moins efficients. Alors tant que les locataires sont prĂ©sents, tout va bien. Mais aprĂšs, cela peut ĂȘtre plus compliquĂ© et plus compliquĂ© de tenir le niveau de dividendes initial.

Pierre Capitale a fait le choix fort d’investir uniquement sur des marchĂ©s efficients en commençant par Paris et Munich. Je pense que, par essence, une SCPI se doit d’investir, d’avoir une stratĂ©gie qui permette d’avoir un niveau de distribution durable dans le temps.


Les points importants pour la SCPI ESG Pierre Capitale
Type de support SCPI Société Civile de Placement
Immobilier
CatĂ©gorie DiversifiĂ©e SCPI de rendement Minimum de souscription 1 part 205.00 €
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À propos de l’auteur

Jonathan Dhiver

Jonathan Dhiver

J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financiÚre, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de cÎté dÚs le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !

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