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SCPI : moins de retraits que prévus au 1er semestre 2020
Dans le climat d'incertitude qui règne sur le marché des SCPI lié au contexte du Covid-19, MeilleureSCPI.com s’est intéressé au volume des retraits rapporté à la capitalisation. Une analyse qui nous a semblée pertinente pour mesurer la résilience des SCPI de rendement en période de crise.
Les SCPI de rendement résistent à la crise
Dans le cas des SCPI à capital variable, le retrait de part(s) vient diminuer le montant du capital de chaque fonds. Il nous a donc semblé pertinent de nous intéresser au volume des retraits rapportés à la capitalisation des SCPI de rendement, dans le contexte particulier actuel.
Les SCPI n’ayant pas fait l’objet de retrait au 1er semestre 2020
À propos des SCPI de rendement, le volume de retrait rapporté à la capitalisation constitue un indicateur de performance du fonds. Il reflète la capacité des gérants à développer une gestion active et maîtrisée sur le patrimoine immobilier géré par leur fonds. Malgré les mesures liées à la crise sanitaire au cours du premier trimestre, certains véhicules ont démontré leur résilience sur le marché immobilier. En pleine période critique pour l’investissement immobilier, ces SCPI (à capital variable) n’ont subi aucun retrait.
| SCPI | Société de gestion | Catégorie |
| Elialys | Advenis REIM | Bureaux |
| Activimmo | Alderan | Spécialisées |
| Altixia Cadence XII | Altixia REIM | Diversifiée |
| Altixia Commerces | Altixia REIM | Commerces |
| MyShareSCPI | Atland Voisin | Diversifiée |
| Pierre Altitude | Atream | Spécialisées |
| Eurion | Corum AM | Diversifiée |
| CAP Foncières et Territoires | Foncieres et Territoires | Diversifiée |
| Affinités Pierre | Groupama Gan REIM | Diversifiée |
| Kyaneos Pierre | Kyaneos Asset Management | Spécialisées |
| Fair Invest | Norma Capital | Diversifiée |
| Vendôme Régions | Norma Capital | Diversifiée |
| Novapierre Italie | Paref Gestion | Spécialisées |
| Urban Cœur Commerce | Urban Premium | Commerces |
Un niveau de retrait très faible dans la pierre-papier
Par ailleurs, le volume de retraits enregistré au cours du 1er et 2ème trimestre 2020 démontre une fois de plus la résistance des SCPI en période de crise. Au 1T 2020, la moyenne des retraits s’établit à 0,26 %, contre 0,33 % au 2nd trimestre. Au 1T comme au 2T 2020, les SCPI diversifiées enregistrent le plus important niveau de retrait rapporté sur la capitalisation. Les SCPI spécialisées inscrivent pour leur part les niveaux de retraits les plus bas au cours du 1er semestre 2020.
| TYPOLOGIE | 1T 2020 | 2T 2020 |
| Bureaux | 0,27 % | 0,33 % |
| Commerces | 0,22 % | 0,35 % |
| Diversifiée | 0,31 % | 0,39 % |
| Spécialisées | 0,13 % | 0,18 % |
| TOTAL | 0,26 % | 0,33 % |
Les fonds qui ont subi le plus de retrait au 1er semestre 2020
Pour rappel, les retraits influent directement sur le portefeuille de la société civile. Suivant la typologie de SCPI, le volume de retrait enregistré au 1er semestre 2020 oscille entre près de 2 % et 0,34 % par rapport à la capitalisation.
Top 10 de retraits au 1T 2020
Avec le ralentissement du marché de l’investissement immobilier au 1er trimestre 2020, quelques SCPI de rendement ont recouru à des retraits modérés. MeilleureSCPI.com a identifié pour vous, les 10 SCPI ayant subi les plus importants retraits enregistrés au 1er trimestre 2020.
| Classement | SCPI | Société de gestion | Retraits/Capitalisation |
| 1 | Novapierre Résidentiel | Paref Gestion | 1,84 % |
| 2 | Selectinvest 1 | La Française REM | 1,04 % |
| 3 | Efimmo 1 | Sofidy | 0,89 % |
| 4 | Immorente | Sofidy | 0,71 % |
| 5 | Pierre Plus | AEW Ciloger | 0,66 % |
| 6 | Multimmobilier 2 | La Française REM | 0,57 % |
| 7 | Pierre Privilège | La Française REM | 0,49 % |
| 8 | Allianz Pierre | Immovalor Gestion | 0,35 % |
| 9 | Atout Pierre Diversification | AEW Ciloger | 0,35 % |
| 10 | PFO2 - Développement Durable | Perial AM | 0,34 % |
Top 10 des retraits au 2T 2020
Le second trimestre 2020 demeure une période délicate pour les sociétés civiles de placement immobilier. Quoique les premiers signes de reprise de l’activité surviennent, le volume de retraits affiche une hausse, toujours maîtrisée en dessous de la barre des 2 %.
| Classement | SCPI | Société de gestion | Retraits/Capitalisation |
| 1 | Novapierre Résidentiel | Paref Gestion | 1,99 % |
| 2 | Pierrevenus | Aestiam | 1,34 % |
| 3 | Pierre Plus | AEW Ciloger | 0,87 % |
| 4 | Pierre Capitale | Swiss Life AM | 0,87 % |
| 5 | Immorente | Sofidy | 0,74 % |
| 6 | Efimmo 1 | Sofidy | 0,71 % |
| 7 | PF Grand Paris | Perial AM | 0,63 % |
| 8 | PFO2 - Développement Durable | Perial AM | 0,61 % |
| 9 | Aestiam Placement Pierre | Aestiam | 0,59 % |
| 10 | Novapierre Allemagne | Paref Gestion | 0,51 % |
SCPI : évolution des retraits versus 2019
Au regard des volumes de retraits au cours du 1er semestre 2019, les SCPI de rendement ont supporté la crise, mieux que prévue. En effet, les retraits relevés au cours du 1er semestre 2020 se situent à un niveau moindre à ceux annoncés sur la même période en 2019.
Top 10 de retraits au 1T 2019
Au 1er trimestre 2019, le plus important retrait annoncé excède la barre des 2 %. Les volumes de retraits les plus importants indiqués portent sur la capitalisation de SCPI de bureaux. Le plus faible retrait enregistré porte également sur une SCPI de rendement investissant principalement dans des actifs immobiliers à usage de bureaux.
| Classement | SCPI | Société de gestion | Retraits/Capitalisation |
| 1 | LF Grand Paris Patrimoine | La Française REM | 2,15 % |
| 2 | Eurovalys | Advenis REIM | 2,10 % |
| 3 | PFO | Perial AM | 0,71 % |
| 4 | Immorente | Sofidy | 0,64 % |
| 5 | Efimmo 1 | Sofidy | 0,62 % |
| 6 | Eurofoncière 2 | La Française REM | 0,54 % |
| 7 | PFO2 - Développement Durable | Perial AM | 0,54 % |
| 8 | Multimmobilier 2 | La Française REM | 0,51 % |
| 9 | Sofipierre | Sofidy | 0,50 % |
| 10 | PF Grand Paris | Perial AM | 0,49 % |
Top 10 des retraits au 2T 2019
Le 2ème trimestre 2019 est marqué pour sa part par un volume de retraits de près de 4 % du capital de la SCPI Aestiam Cap’Herbergimmo. Rappelons que la SCPI spécialisée gère un parc immobilier composé exclusivement d’hôtels. Ce niveau de retrait représente pratiquement le double du volume enregistré au cours du 2T 2020.
| Classement | SCPI | Société de gestion | Retraits/Capitalisation |
| 1 | Aestiam Cap'Hebergimmo | Aestiam | 3,75 % |
| 2 | Novapierre Résidentiel | Paref Gestion | 1,47 % |
| 3 | Novapierre 1 | Paref Gestion | 1,37 % |
| 4 | Pierre Privilège | La Française REM | 0,92 % |
| 5 | Sofipierre | Sofidy | 0,63 % |
| 6 | Pierre Plus | AEW Ciloger | 0,62 % |
| 7 | PFO2 - Développement Durable | Perial AM | 0,56 % |
| 8 | Multimmobilier 2 | La Française REM | 0,50 % |
| 9 | Laffitte Pierre | AEW Ciloger | 0,46 % |
| 10 | Eurofoncière 2 | La Française REM | 0,45 % |
Malgré le contexte inédit du Covid-19, les SCPI de rendement démontrent sur résilience avec un pourcentage de retraits très faible. L’absence de retrait significatif au cours du 1er semestre 2020 témoigne d’ailleurs de la confiance que les épargnants accordent aujourd’hui à ces véhicules de placements immobiliers.
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| Les points importants pour la SCPI Le Patrimoine Foncier | ||
| Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Bureau SCPI de rendement | Minimum de souscription 5 parts € |
| SCPI de rendement Le Patrimoine Foncier | ||
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À propos de l’auteur
Jonathan Dhiver
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