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Opus Real : Wir sprechen SCPI*
*« Nous parlons les SCPI » en allemand.
La SCPI Opus Real est une jeune SCPI crĂ©Ă©e en fĂ©vrier 2017, gĂ©rĂ©e par le gestionnaire BNP Paribas REIM (sociĂ©tĂ© de gestion agrĂ©Ă©e par lâAutoritĂ© des MarchĂ©s financiers) qui met Ă profit de ses clients son expĂ©rience de plus de 40 ans dans l'acquisition, la gestion et la cession dâactifs immobiliers. Cette SCPI de rendement a pour objectif la constitution dâun portefeuille rĂ©silient dans lâimmobilier dâentreprise au sein de la premiĂšre puissance Ă©conomique de la zone euro, lâAllemagne. Outre lâargument du dynamisme important, ce choix gĂ©ographique peut ĂȘtre Ă©galement motivĂ© par des raisons de fiscalitĂ© avantageuses.
SCPI Opus Real : des moyens Ă la hauteur des objectifs
La profondeur du marchĂ© immobilier allemand nâest plus Ă dĂ©montrer. Avec un volume dâinvestissement immobilier record en 2018, le marchĂ© allemand est la cible privilĂ©giĂ©e dâinvestisseurs paneuropĂ©ens. Dans un marchĂ© compĂ©titif au niveau de lâinvestissement, il est important de trouver un gĂ©rant qui soit en mesure de se positionner sur des valeurs mĂ©triques cohĂ©rentes et gĂ©nĂ©ratrices de potentielles revalorisation Ă terme (loyer et valeur vĂ©nale). Ainsi, les villes les plus dynamiques dâAllemagne permettent dâanticiper un potentiel (non garanti) de croissance de loyers unique en Europe.
Le marchĂ© de lâinvestissement en Europe en 2018 (en milliards ⏠investis)
Source : BNP Paribas Real Estate
Câest dâailleurs en partie pour cela quâelles ne cessent dâattirer de plus en plus les jeunes startups europĂ©ennes voire internationales et de facto, la demande locative en immobilier dâentreprise suit aussi cette tendance. Plus de 10 % de ces startups et 22 % de leurs salariĂ©s viennent de lâĂ©tranger. Ă lâinstar du gĂ©ant allemand, lâincubateur Rocket Internet, qui est notamment Ă lâorigine du numĂ©ro 1 mondial de la livraison de plats prĂ©parĂ©s Delivery Hero, de nombreuses grandes entreprises privĂ©es locales cherchent Ă alimenter cette tendance au travers de moyens synergiques. Il en va de mĂȘme pour le gouvernement. Avec son agenda numĂ©rique 2020, le MinistĂšre FĂ©dĂ©ral de lâĂconomie et de lâĂnergie (BMWi) a lâambition de faire du pays le « premier pays Ă croissance numĂ©rique en Europe ». Il attribue dĂ©jĂ depuis 1998 des bourses EXIST aux Ă©tudiants et diplĂŽmĂ©s crĂ©ateurs dâentreprise, investissant aussi dans le Fonds des startups high-tech. En outre, cette politique dâattraction et de fidĂ©lisation de talents passe aussi par la fiscalitĂ© qui y est dĂ©jĂ trĂšs favorable pour les investissements Ă©trangers. Les SCPI françaises au cĆur de cible allemand lâont bien compris. En effet, en vertu de la loi convention fiscale franco-allemande, la double taxation est endiguĂ©e, ce qui permet aux Ă©pargnants de nâĂȘtre soumis quâĂ la fiscalitĂ© locale du pays cible. Câest ainsi que les associĂ©s de la SCPI Opus Real bĂ©nĂ©ficient dâun crĂ©dit dâimpĂŽt sur le revenu en France et sont exonĂ©rĂ©s des prĂ©lĂšvements sociaux. En consĂ©quence, ils sont donc imposĂ©s Ă hauteur de 15,825 %, taux fixĂ© par la fiscalitĂ© allemande, bien plus clĂ©mente. En revanch,e ils entrent tout de mĂȘme en considĂ©ration dans le calcul de lâIFI (ImpĂŽt sur la Fortune ImmobiliĂšre) pour les rĂ©sidents français.
SCPI Opus Real : une stratégie rodée
Grands pĂŽles Ă©conomiques allemands
Source : www.reim.bnpparibas.fr/opus-real
La stratĂ©gie dâinvestissement de la SCPI Opus Real suit une logique ABBA. Cela consiste en lâacquisition de biens en pĂ©riphĂ©rie de grandes mĂ©tropoles (marchĂ© A, localisation B) ou en centre ville de villes intermĂ©diaires (marchĂ© B, localisation A). Dans les faits, BNP Paribas REIM opĂšre une division du marchĂ© global allemand en 20 sous marchĂ©s cibles correspondants aux 20 plus grandes villes germaniques ainsi que leurs pĂ©riphĂ©ries proches. Ă travers cette stratĂ©gie classĂ©e CORE, le gestionnaire BNP Paribas REIM recherche avant tout Ă sĂ©curiser lâentrĂ©e de flux de revenus locatifs et cible majoritairement lâimmobilier dâentreprise en gĂ©nĂ©ral. Ainsi, dans cette mĂȘme optique, le choix, le nombre de locataires et le type de contrat de location prend aussi une part considĂ©rable dans la stratĂ©gie dâOpus Real. En somme, forte diversification, grande importance accordĂ©e Ă la qualitĂ© intrinsĂšque immobiliĂšre ainsi quâĂ©tude minutieuse des zones de recherche des actifs cibles sont de rigueur afin de maximiser lâĂ©quilibre rendement/sĂ©curitĂ©.
Schéma de présentation de la stratégie ABBA
Source : www.reim.bnpparibas.fr/opus-real
Pour mener Ă bien cette stratĂ©gie, la sociĂ©tĂ© de gestion BNP Paribas REIM sâappuie sur une expertise locale Ă travers son partenaire allemand : BNP Paribas REIM Germany. Cette partie de lâĂ©quipe lui permet en effet de maĂźtriser lâensemble des enjeux relatifs Ă lâacquisition immobiliĂšre Ă lâĂ©tranger et ĂȘtre en perpĂ©tuelle interaction avec celui-ci. Ainsi, outre le gain en prĂ©cision dans lâĂ©tude marchĂ©, cela permet notamment Ă la SCPI Opus Real de bĂ©nĂ©ficier de deals « off markets », sans passer par des intermĂ©diaires. Au 31/12/2018, BNP Paribas REIM Germany gĂšre au travers de ses 80 collaborateurs, 6,4 mds ⏠d'actifs dont 3,6 mds ⏠en Allemagne, soit 141 immeubles, environ 1.5 millions de mÂČ. En 2018, 1,8 Mds ⏠de transactions ont Ă©tĂ© rĂ©alisĂ©es par ce partenaire.
SCPI Opus Real : tableau des performances actuelles et projections
Suivant scrupuleusement cette logique de stratĂ©gie, Opus Real en est Ă ce jour Ă sa troisiĂšme annĂ©e de constitution de patrimoine. Elle a dĂ©jĂ rĂ©alisĂ© deux acquisitions 100 % louĂ©es, reprĂ©sentant une durĂ©e moyenne de baux ferme de 12,6 ans. LivrĂ©e en juillet 2017, la premiĂšre acquisition correspond Ă immeuble de bureaux neuf bĂ©nĂ©ficiant d'un emplacement privilĂ©giĂ© dans un sous marchĂ© intĂ©ressant de la pĂ©riphĂ©rie de Francfort. Plus prĂ©cisĂ©ment, cet actif est situĂ© Ă Bad Hombourg (Ă 20 km de Francfort), au cĆur du pĂŽle tertiaire de la ville, comptant la prĂ©sence de grandes entreprises comme Fresenius, Hewlett-Packard, Microsoft, Quandt-Stfitung, Amadeus Germany et Deutsche Leasing. Il bĂ©nĂ©ficie dâun emplacement Ă proximitĂ© immĂ©diate des transports en commun (station de train S-Bahn permettant un accĂšs direct au centre de Francfort et autoroute A5 et A3 via A 661). Cet actif certifiĂ© LEED Gold, de 7 700 mÂČ, est entiĂšrement louĂ© Ă quatre entreprises dont le principal locataire est Fresenius, sociĂ©tĂ© internationale spĂ©cialisĂ©e dans le domaine des produits et services de santĂ©. La durĂ©e moyenne du bail, de plus de 8 ans Ă lâacquisition, associĂ©e Ă la diversitĂ© des secteurs dâactivitĂ©s des locataires (santĂ©, digital marketing, web services et assurance) apporte une sĂ©curitĂ© de flux de trĂ©sorerie adĂ©quate pour la SCPI Opus Real. Pour sa seconde acquisition, la SCPI Opus Real a suivi son exigence de diversification en se positionnant sur un hĂŽtel neuf pour 18,6 M⏠AEM en juin 2018. SituĂ© Ă 8 km de lâaĂ©roport international de Munich, le 2Ăšme plus important dâAllemagne en termes de frĂ©quentation, lâimmeuble attire Ă la fois une clientĂšle dâaffaires mais Ă©galement touristique et bĂ©nĂ©ficie dâune bonne desserte en transport en commun. En 2018, les performances de lâhĂŽtel IBIS ont connu une belle progression annuelle : le taux dâoccupation moyen a atteint 76,76 % (+7,38 % par rapport Ă 2017) et le prix moyen dâune chambre a augmentĂ© de 1,97 %. Le chiffre dâaffaires de lâhĂŽtel a ainsi connu une progression annuelle de 12,3 %. Au 31/12/2018, gage de bonne santĂ©, la valeur de reconstitution de la SCPI Ă©tait de 2 002,34 âŹ/part, soit supĂ©rieure Ă son prix de souscription de 1 965 âŹ/part. En 2019, Opus Real poursuit son plan stratĂ©gique, elle est en phase dâacquisition de son troisiĂšme actif, un immeuble neuf de bureaux identifiĂ© grĂące son Ă©quipe locale en « off-market ». Pour cet investissement, la SCPI a dĂ©cidĂ© de contracter un crĂ©dit et a ainsi nĂ©gociĂ© un crĂ©dit fixe longue durĂ©e. GrĂące Ă cette troisiĂšme acquisition, la sociĂ©tĂ© de gestion envisage de verser pour lâannĂ©e 2019, un montant de dividendes de 54,5 âŹ/part net de fiscalitĂ© allemande.
Cette SCPI s'inscrit dans la dynamique des SCPI investie en Allemagne qui a été portée dÚs 2013 avec le Groupe Paref.
Les caractéristiques de la SCPI Opus Real
- Type : SCPI de rendement Ă capital variable
- Société de gestion : BNP Paribas REIM
- Durée de placement conseillée : 10 ans minimum
- Ouverture Ă la souscription : 20/07/2017
- Prix de souscription dâune part : 1 960 âŹ
- Valeur de retrait dâune part : 1 785 âŹ
- Minimum de souscription : 5 parts
- Indicateur de risque : 27
- EntrĂ©e en jouissance : premier jour du quatriĂšme mois Ă compter de lâĂ©mission des parts
- Commission de souscription : 12 % TTC
- Commission de gestion : 12 % TTC
- Distribution de dividendes : trimestriels
- Taux de rendement cible dâacquisition : 4 %
- Le capital investi nâest jamais garanti
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Les points importants pour la SCPI Opus Real | ||
Type de support
SCPI
Société Civile de Placement Immobilier |
Catégorie Bureau SCPI de rendement | Minimum de souscription 5 parts 1625.00 ⏠|
Opus Real (SCPI Bureau) |
Ă propos de lâauteur
Jonathan Dhiver
J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financiÚre, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de cÎté dÚs le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !