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“Excellent”, 150 avis

Opus Real : Wir sprechen SCPI*

Publié par Jonathan Dhiver le 9 oct. 2019 Mis Ă  jour le 20 sept. 2023 8 min. de lecture

*« Nous parlons les SCPI » en allemand.

Opus_Real_wir_sprechen_SCPI_Nous_aimons_les_SCPI_en_allemandLa SCPI Opus Real est une jeune SCPI crĂ©Ă©e en fĂ©vrier 2017, gĂ©rĂ©e par le gestionnaire BNP Paribas REIM (sociĂ©tĂ© de gestion agrĂ©Ă©e par l’AutoritĂ© des MarchĂ©s financiers) qui met Ă  profit de ses clients son expĂ©rience de plus de 40 ans dans l'acquisition, la gestion et la cession d’actifs immobiliers. Cette SCPI de rendement a pour objectif la constitution d’un portefeuille rĂ©silient dans l’immobilier d’entreprise au sein de la premiĂšre puissance Ă©conomique de la zone euro, l’Allemagne. Outre l’argument du dynamisme important, ce choix gĂ©ographique peut ĂȘtre Ă©galement motivĂ© par des raisons de fiscalitĂ© avantageuses.

SCPI Opus Real : des moyens Ă  la hauteur des objectifs

La profondeur du marchĂ© immobilier allemand n’est plus Ă  dĂ©montrer. Avec un volume d’investissement immobilier record en 2018, le marchĂ© allemand est la cible privilĂ©giĂ©e d’investisseurs paneuropĂ©ens. Dans un marchĂ© compĂ©titif au niveau de l’investissement, il est important de trouver un gĂ©rant qui soit en mesure de se positionner sur des valeurs mĂ©triques cohĂ©rentes et gĂ©nĂ©ratrices de potentielles revalorisation Ă  terme (loyer et valeur vĂ©nale). Ainsi, les villes les plus dynamiques d’Allemagne permettent d’anticiper un potentiel (non garanti) de croissance de loyers unique en Europe.

Le marchĂ© de l’investissement en Europe en 2018 (en milliards € investis)

Le_marché_de_l_investissement_en_Europe_en_2018

Source : BNP Paribas Real Estate

C’est d’ailleurs en partie pour cela qu’elles ne cessent d’attirer de plus en plus les jeunes startups europĂ©ennes voire internationales et de facto, la demande locative en immobilier d’entreprise suit aussi cette tendance. Plus de 10 % de ces startups et 22 % de leurs salariĂ©s viennent de l’étranger. À l’instar du gĂ©ant allemand, l’incubateur Rocket Internet, qui est notamment Ă  l’origine du numĂ©ro 1 mondial de la livraison de plats prĂ©parĂ©s Delivery Hero, de nombreuses grandes entreprises privĂ©es locales cherchent Ă  alimenter cette tendance au travers de moyens synergiques. Il en va de mĂȘme pour le gouvernement. Avec son agenda numĂ©rique 2020, le MinistĂšre FĂ©dĂ©ral de l’Économie et de l’Énergie (BMWi) a l’ambition de faire du pays le « premier pays Ă  croissance numĂ©rique en Europe ». Il attribue dĂ©jĂ  depuis 1998 des bourses EXIST aux Ă©tudiants et diplĂŽmĂ©s crĂ©ateurs d’entreprise, investissant aussi dans le Fonds des startups high-tech. En outre, cette politique d’attraction et de fidĂ©lisation de talents passe aussi par la fiscalitĂ© qui y est dĂ©jĂ  trĂšs favorable pour les investissements Ă©trangers. Les SCPI françaises au cƓur de cible allemand l’ont bien compris. En effet, en vertu de la loi convention fiscale franco-allemande, la double taxation est endiguĂ©e, ce qui permet aux Ă©pargnants de n’ĂȘtre soumis qu’à la fiscalitĂ© locale du pays cible. C’est ainsi que les associĂ©s de la SCPI Opus Real bĂ©nĂ©ficient d’un crĂ©dit d’impĂŽt sur le revenu en France et sont exonĂ©rĂ©s des prĂ©lĂšvements sociaux. En consĂ©quence, ils sont donc imposĂ©s Ă  hauteur de 15,825 %, taux fixĂ© par la fiscalitĂ© allemande, bien plus clĂ©mente. En revanch,e ils entrent tout de mĂȘme en considĂ©ration dans le calcul de l’IFI (ImpĂŽt sur la Fortune ImmobiliĂšre) pour les rĂ©sidents français.

SCPI Opus Real : une stratégie rodée

Grands pĂŽles Ă©conomiques allemands

Grands_pĂŽles_Ă©conomiques_allemands

Source : www.reim.bnpparibas.fr/opus-real

La stratĂ©gie d’investissement de la SCPI Opus Real suit une logique ABBA. Cela consiste en l’acquisition de biens en pĂ©riphĂ©rie de grandes mĂ©tropoles (marchĂ© A, localisation B) ou en centre ville de villes intermĂ©diaires (marchĂ© B, localisation A). Dans les faits, BNP Paribas REIM opĂšre une division du marchĂ© global allemand en 20 sous marchĂ©s cibles correspondants aux 20 plus grandes villes germaniques ainsi que leurs pĂ©riphĂ©ries proches. À travers cette stratĂ©gie classĂ©e CORE, le gestionnaire BNP Paribas REIM recherche avant tout Ă  sĂ©curiser l’entrĂ©e de flux de revenus locatifs et cible majoritairement l’immobilier d’entreprise en gĂ©nĂ©ral. Ainsi, dans cette mĂȘme optique, le choix, le nombre de locataires et le type de contrat de location prend aussi une part considĂ©rable dans la stratĂ©gie d’Opus Real. En somme, forte diversification, grande importance accordĂ©e Ă  la qualitĂ© intrinsĂšque immobiliĂšre ainsi qu’étude minutieuse des zones de recherche des actifs cibles sont de rigueur afin de maximiser l’équilibre rendement/sĂ©curitĂ©. 

Schéma de présentation de la stratégie ABBA

Schéma_de_présentation_de_la_stratégie_ABBA

Source : www.reim.bnpparibas.fr/opus-real

Pour mener Ă  bien cette stratĂ©gie, la sociĂ©tĂ© de gestion BNP Paribas REIM s’appuie sur une expertise locale Ă  travers son partenaire allemand : BNP Paribas REIM Germany. Cette partie de l’équipe lui permet en effet de maĂźtriser l’ensemble des enjeux relatifs Ă  l’acquisition immobiliĂšre Ă  l’étranger et ĂȘtre en perpĂ©tuelle interaction avec celui-ci. Ainsi, outre le gain en prĂ©cision dans l’étude marchĂ©, cela permet notamment Ă  la SCPI Opus Real de bĂ©nĂ©ficier de deals « off markets », sans passer par des intermĂ©diaires. Au 31/12/2018, BNP Paribas REIM Germany gĂšre au travers de ses 80 collaborateurs, 6,4 mds € d'actifs dont 3,6 mds € en Allemagne, soit 141 immeubles, environ 1.5 millions de mÂČ. En 2018, 1,8 Mds € de transactions ont Ă©tĂ© rĂ©alisĂ©es par ce partenaire.

SCPI Opus Real : tableau des performances actuelles et projections

Suivant scrupuleusement cette logique de stratĂ©gie, Opus Real en est Ă  ce jour Ă  sa troisiĂšme annĂ©e de constitution de patrimoine. Elle a dĂ©jĂ  rĂ©alisĂ© deux acquisitions 100 % louĂ©es, reprĂ©sentant une durĂ©e moyenne de baux ferme de 12,6 ans. LivrĂ©e en juillet 2017, la premiĂšre acquisition correspond Ă  immeuble de bureaux neuf bĂ©nĂ©ficiant d'un emplacement privilĂ©giĂ© dans un sous marchĂ© intĂ©ressant de la pĂ©riphĂ©rie de Francfort. Plus prĂ©cisĂ©ment, cet actif est situĂ© Ă  Bad Hombourg (Ă  20 km de Francfort), au cƓur du pĂŽle tertiaire de la ville, comptant la prĂ©sence de grandes entreprises comme Fresenius, Hewlett-Packard, Microsoft, Quandt-Stfitung, Amadeus Germany et Deutsche Leasing. Il bĂ©nĂ©ficie d’un emplacement Ă  proximitĂ© immĂ©diate des transports en commun (station de train S-Bahn permettant un accĂšs direct au centre de Francfort et autoroute A5 et A3 via A 661). Cet actif certifiĂ© LEED Gold, de 7 700 mÂČ, est entiĂšrement louĂ© Ă  quatre entreprises dont le principal locataire est Fresenius, sociĂ©tĂ© internationale spĂ©cialisĂ©e dans le domaine des produits et services de santĂ©. La durĂ©e moyenne du bail, de plus de 8 ans Ă  l’acquisition, associĂ©e Ă  la diversitĂ© des secteurs d’activitĂ©s des locataires (santĂ©, digital marketing, web services et assurance) apporte une sĂ©curitĂ© de flux de trĂ©sorerie adĂ©quate pour la SCPI Opus Real. Pour sa seconde acquisition, la SCPI Opus Real a suivi son exigence de diversification en se positionnant sur un hĂŽtel neuf pour 18,6 M€ AEM en juin 2018. SituĂ© Ă  8 km de l’aĂ©roport international de Munich, le 2Ăšme plus important d’Allemagne en termes de frĂ©quentation, l’immeuble attire Ă  la fois une clientĂšle d’affaires mais Ă©galement touristique et bĂ©nĂ©ficie d’une bonne desserte en transport en commun. En 2018, les performances de l’hĂŽtel IBIS ont connu une belle progression annuelle : le taux d’occupation moyen a atteint 76,76 % (+7,38 % par rapport Ă  2017) et le prix moyen d’une chambre a augmentĂ© de 1,97 %. Le chiffre d’affaires de l’hĂŽtel a ainsi connu une progression annuelle de 12,3 %. Au 31/12/2018, gage de bonne santĂ©, la valeur de reconstitution de la SCPI Ă©tait de 2 002,34 €/part, soit supĂ©rieure Ă  son prix de souscription de 1 965 €/part. En 2019, Opus Real poursuit son plan stratĂ©gique, elle est en phase d’acquisition de son troisiĂšme actif, un immeuble neuf de bureaux identifiĂ© grĂące son Ă©quipe locale en « off-market ». Pour cet investissement, la SCPI a dĂ©cidĂ© de contracter un crĂ©dit et a ainsi nĂ©gociĂ© un crĂ©dit fixe longue durĂ©e. GrĂące Ă  cette troisiĂšme acquisition, la sociĂ©tĂ© de gestion envisage de verser pour l’annĂ©e 2019, un montant de dividendes de 54,5 €/part net de fiscalitĂ© allemande.

Cette SCPI s'inscrit dans la dynamique des SCPI investie en Allemagne qui a été portée dÚs 2013 avec le Groupe Paref.

Les caractéristiques de la SCPI Opus Real

  • Type : SCPI de rendement Ă  capital variable
  • SociĂ©tĂ© de gestion : BNP Paribas REIM
  • DurĂ©e de placement conseillĂ©e : 10 ans minimum
  • Ouverture Ă  la souscription : 20/07/2017
  • Prix de souscription d’une part : 1 960 €
  • Valeur  de retrait d’une part : 1 785 €
  • Minimum de souscription : 5 parts
  • Indicateur de risque : 27
  • EntrĂ©e en jouissance : premier jour du quatriĂšme mois Ă  compter de l’émission des parts
  • Commission de souscription : 12 % TTC
  • Commission de gestion : 12 % TTC
  • Distribution de dividendes : trimestriels
  • Taux de rendement cible d’acquisition : 4 %
  • Le capital investi n’est jamais garanti 

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Les points importants pour la SCPI Opus Real
Type de support SCPI Société Civile de Placement
Immobilier
CatĂ©gorie Bureau SCPI de rendement Minimum de souscription 5 parts 1625.00 €
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À propos de l’auteur

Jonathan Dhiver

Jonathan Dhiver

J'ai fondé MeilleureSCPI.com, Meilleur-GF.com, Meilleur-GFV.com, et Epargne-Mensuelle.com. J'adore tout ce qui touche à l'épargne, l'éducation financiÚre, et la fixation d'objectifs. Je pense qu'une des clés est de mettre de l'argent de cÎté dÚs le début du mois. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à me contacter (via le formulaire de contact) !

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